시장｜미국 3대 지수 상승… 실적이 AI 투자심리 개선에 기여

① 미국 증시, 기술주 중심으로 동반 상승
다우 +0.7%, S&P500 +0.6%, 나스닥 +1.1%. 기업 실적 호조와 금리·유가 부담 완화가 맞물리며 상승.

② AI 관련주 전반으로 반등 확산
슈퍼마이크로 +9.6%, 엔비디아 +2.5%, 마이크론 +2.0%, 샌디스크 +0.9%. 다만 원문은 주요 AI주의 반등 강도가 아직 충분하지 않으며, 실적을 통해 불안을 단계적으로 해소해야 하는 상황으로 평가.

③ 금리 상승세 진정·유가 하락이 우호적 배경
미국 10년물 5.12%, 30년물 5.41%, WTI 98.0달러. 러시아·우크라이나 협상 기대 등이 유가 부담을 덜어줬지만, 금리·유가 수준 자체의 부담이 사라진 것은 아니라는 점은 구분할 필요.

메타 실적｜매출·광고 성장은 양호… 투자 부담은 현금흐름에 반영

① 현재 매출과 다음 분기 전망 모두 예상 상회
3분기 매출 646억 달러, 시장 예상 634억 달러를 상회.
4분기 매출 전망 중간값도 750억 달러로 예상 739억 달러를 웃돌았으며, 광고사업은 전년 대비 26% 성장. 본업의 성장세가 유지되고 있다는 점이 긍정적.

② CAPEX는 ‘상단 유지·하단 하향’
연간 투자 전망은 1,350억~1,450억 달러 → 1,300억~1,450억 달러로 조정.
대규모 AI 투자 축소 우려를 덜어줬다고 평가. 다만 투자 범위 전체가 그대로 유지된 것은 아니며, 하단은 낮아졌다는 점도 함께 확인.

③ 잉여현금흐름은 -21.2억 달러… 수요 확인과 투자수익성 검증은 별개
대규모 투자 영향으로 잉여현금흐름(FCF)이 적자 전환했고, 시간외 주가는 2%대 상승.
광고 성장과 신규 AI 서비스의 사업성은 긍정적 단서지만, 투자를 지속하면서도 현금을 남길 수 있는지는 추가 검증이 필요한 부분.

실적과 주가｜좋은 숫자만으로는 부족… 높은 기대치를 넘어야 하는 시장

① 램리서치 → 호실적에도 시간외 6%대 하락
다음 분기 매출 전망 86억 달러가 시장 예상 85.7억 달러를 소폭 웃도는 데 그치면서 약세. 실적이 좋다는 사실과 시장의 높은 기대를 충족하는 것은 별개의 문제임을 보여준 사례.

② 테슬라 → 현금흐름·ESS 개선에도 시간외 2%대 하락
잉여현금흐름 흑자 전환과 ESS 사업 호조에도 주가는 약세. AI 관련주의 높아진 기대치와 민감해진 주가 반응

③ 다음 주까지 빅테크 실적에 따른 변동성 지속 가능성
메타·램리서치·테슬라의 엇갈린 반응을 보면, ‘호실적 발표 = 주가 상승’으로 단순화하기 어려운 환경. 향후 실적에서도 매출뿐 아니라 투자 규모·현금흐름·다음 분기 전망을 함께 확인할 필요.

수급｜삼성전자 매수 지속, SK하이닉스도 순매수 전환

① 삼성전자 → 외국인 4거래일 연속 순매수
직전까지 이어졌던 집중 매도에서 벗어나 매수 흐름이 지속. 반도체 대형주에 대한 외국인 매도 압력이 이전보다 완화되고 있다는 신호.

② SK하이닉스 → 19거래일 만에 외국인 순매수 전환
삼성전자뿐 아니라 SK하이닉스에서도 변화가 발생. 한 종목에 국한됐던 수급 개선이 다른 대형 반도체주로 이어졌다는 점에 주목.

③ 다만 하루의 전환보다 이후 매수 지속성이 중요
SK하이닉스의 순매수 전환만으로 추세적인 수급 회복을 단정하기는 이른 단계. 삼성전자 매수 지속 + SK하이닉스 매도 압력 완화가 함께 이어지는지가 지수 하방 지지력의 핵심.

반등의 질｜지수는 급등했지만, 모든 종목이 함께 오른 것은 아님

① 전일 지수 상승률에 뚜렷한 차이

종목별 비중을 동일하게 둔 지수는 보합권에 그쳤다는 점에서, 시가총액이 큰 일부 종목에 상승이 집중됐음을 시사.

② 폭락 이후 낙폭 과대 업종이 먼저 반등하는 흐름
반도체 등 AI 인프라주가 큰 폭으로 하락했던 만큼, 반등 초기 이들 업종의 회복 탄력이 강한 것은 자연스러운 흐름으로 해석.

③ 다음 단계는 ‘대형주 반등’이 ‘시장 전반의 회복’으로 이어지는지
대형 반도체가 지수를 끌어올리는 것에서 나아가, 다른 업종과 더 많은 종목으로 매수세가 확산되는지가 중요. 지수 상승률과 실제 보유 종목의 체감 수익률이 다를 수 있는 구간.

관심 업종·대응｜반도체 중심에서 낙폭 과대 비반도체로 범위 확대

① 오늘은 전일 급등 이후 차익실현을 소화하는 변동성 장세 전망
메타의 시간외 강세는 긍정적이지만, 램리서치·테슬라 약세는 부담. 전일 국내 증시의 급등까지 고려하면 상승 재료와 차익실현 매물이 맞서는 흐름을 예상하는 관점.

② 반도체·AI 인프라 → 실적과 외국인 수급을 함께 확인
과매도에 따른 추가 되돌림 가능성은 남아 있다는 판단. 다만 수요 확대·투자 지속이라는 긍정 요인과 수익성·자금조달 우려가 공존하는 만큼, 수급 개선이 이어지는지 점검.

③ 비반도체 → 방산·조선·화장품으로 관찰 범위 확대
상대적으로 조정받은 **방산(-7.1%)·조선(-5.4%)·화장품(-2.3%)**을 단기 대응 범위를 넓힐 대상으로 제시. 반도체의 반등이 다른 낙폭 과대 업종으로 확산되는지 살펴보자는 취지.