10월 23일 국내증시 출발 전 브리핑 | AI 투자 부담과 중동 리스크 재확대

전일 미국 증시는 AI 산업에 대한 투자 부담과 중동의 지정학적 리스크가

 다시 부각되면서 기술주와 반도체주를 중심으로 큰 폭의 하락세를 보였습니다.

특히 필라델피아 반도체지수가 약 6.7% 급락했다는 점은

 오늘 국내 반도체주와 증시 전반에도 상당한 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

먼저 오늘 시장을 압박할 수 있는 악재부터 살펴보겠습니다.

첫 번째는 계속해서 말씀드리고 있는 AI 산업의 과잉투자와 현금흐름에 대한 우려입니다.

메타는 3분기 시장의 기대를 충족하는 호실적을 발표했지만, 

막대한 AI 인프라 투자로 인해 잉여현금흐름이 -21.2억 달러를 기록하면서 십여 년 만에 마이너스로 돌아섰습니다.

여기에 올해 연간 설비투자 전망을 1,350억~1,450억 달러로 제시하고,

 향후 추가적인 자금 조달 가능성까지 부각되면서 시장의 불안감이 다시 커진 모습입니다.

결국 시장에서는 AI 산업이 성장하고 있다는 사실은 인정하면서도,

 과연 이렇게 막대한 투자금을 감당하면서 충분한 수익까지 만들어낼 수 있을까?

하는 의구심이 여전히 남아 있는 상황입니다.

두 번째는 중동의 지정학적 리스크가 다시 확대되고 있다는 점입니다.

예멘 후티 반군이 사우디아라비아 국방부와 공항, 

아람코 석유시설 등에 대한 공격을 주장했고, 실제 공항 피해도 발생했습니다.

특히 사우디 국영 석유기업인 아람코가 다란에 위치한 본사 직원들에게

 대피 및 재택근무를 지시했다는 소식까지 전해지면서 원유 공급에 대한 불안감이 커지고 있습니다.

여기에 트럼프 대통령이 현재 이란과 협상하고 있지 않다는 강경한 발언까지 내놓으면서

 중동 정세가 단기간에 안정되기는 쉽지 않을 것이라는 우려도 나오고 있습니다.

이러한 영향으로 국제유가는 상승한 반면 미국 국채금리는 하락했습니다.

여기서 중요한 점은 국채금리가 하락했다고 해서 무조건 주식시장에 좋은 것은 아니라는 사실입니다.

이번 금리 하락은 경기 개선이나 인플레이션 안정에 대한 기대보다는

 위험자산을 피하려는 투자자들이 상대적으로 안전한 미국 국채를 매수하면서 나타난 움직임으로 해석할 수 있습니다.

즉, 국채 매수 증가 → 국채 가격 상승 → 국채금리 하락이라는 흐름입니다.

결국 오늘 시장은 AI 투자 부담과 중동 리스크라는 두 가지 불안 요소를 동시에 안고 출발하는 상황입니다.

다만 국내 증시가 전일 큰 폭으로 하락하면서 일부 악재를 먼저 반영했다는 점도 생각해 볼 필요가 있습니다.

오늘 추가적인 매도세가 나타나더라도 저가 매수세가 유입되면서

 하방 압력을 어느 정도 버텨줄 가능성은 있다고 판단하고 있습니다.

물론 외국인의 매도세가 다시 강하게 확대된다면 추가 하락 가능성도 열어두어야겠습니다.

그리고 AI 산업에 대해서는 한 가지 긍정적으로 생각하는 부분이 있습니다.

AI 산업은 아직 대규모 인프라를 구축하는 성장 단계에 있기 때문에

 초기 투자 비용이 많이 발생할 수밖에 없는 구조입니다.

따라서 지금 당장의 현금흐름 악화만으로 AI 산업의 성장성이 훼손되었다고 판단하기는 어렵습니다.

앞으로 중요한 것은 이러한 투자가 실제 매출과 이익 증가로 이어지고, 

장기적으로 투자금을 회수할 수 있다는 근거가 얼마나 확인되느냐입니다.

이 부분이 실적으로 계속 증명된다면 지금의 불안감도 점차 완화되면서

 투자심리가 다시 회복될 가능성이 있다고 생각합니다.

오늘은 무엇보다 외국인의 현물·선물 수급과 삼성전자·SK하이닉스의 움직임을 집중적으로 확인하겠습니다.

특히 장 초반 매도세가 확대되더라도 외국인 수급이 진정되고 

저가 매수세가 유입되는지 살펴보면서 시장의 방향을 판단하도록 하겠습니다.

지금은 무조건 비관적으로 바라보기보다는 악재가 주가에 얼마나 반영되었고, 

시장이 이를 소화할 수 있는지 확인해야 하는 시점이라고 생각합니다.

벌써 한 주의 마지막 거래일인 금요일입니다.

이번 주도 쉽지 않은 시장이었지만 마지막까지 긴장감을 놓지 않고 시장 흐름을 꼼꼼하게 살펴보겠습니다.

모두 오늘 하루도 힘내시고, 한 주 마무리 잘하시길 바랍니다.

오늘도 화이팅입니다! ^^