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일본 금리 인상에 세계가 긴장하는 이유

일본은 지난 20~30년 동안

경기 침체

물가 정체

초저금리

이 세 가지가 동시에 이어졌습니다.

그래서 일본의 금리는 거의 0%, 심지어 한동안은 마이너스 금리였습니다.

이 말은 쉽게 말해

“일본에서는 돈을 거의 공짜로 빌릴 수 있었다”

는 뜻입니다.

#엔 캐리 트레이드란 뭘까? #아주 쉽게

이때 등장한 것이 엔 캐리 트레이드입니다.

구조는 아주 단순합니다.

1) 일본에서 엔화로 돈을 싸게 빌린다

2) 그 돈을 달러 같은 다른 통화로 바꾼다

3)미국 주식, 채권, 예금처럼 이자가 높은 곳에 투자한다

4)이자 차이만큼 수익을 얻는다

이런 자금이 수십 년 동안 전 세계 주식·채권·가상자산 시장으로 흘러갔습니다.

#그런데 왜 ‘금리 인상’이 문제일까?

문제는 일본 금리가 오를 때 생깁니다.

일본 금리가 오르면

일본에서 굳이 위험을 감수하며 해외 투자할 이유가 줄어듭니다

그동안 빌려 나간 돈을 회수하려는 움직임이 생깁니다

이 과정에서

해외 주식 매도

달러·주식·가상자산 가격 하락

엔화 가치 급등

같은 일이 동시에 벌어질 수 있습니다.

이걸 시장에서는

★★“엔 캐리 트레이드 청산”

이라고 부릅니다.

#실제로 이런 일이 있었나?

있었습니다. 작년에 실제로 경험했습니다.

이른바 **‘블랙 먼데이’**가 발생했습니다.

“추가 인상은 없다”

며 진화에 나섰습니다.

#이번엔 또 그런 일이 올까?

전문가 의견은 갈립니다.

걱정하는 쪽

일본 국채 금리가 오르면

일본 투자자들이 해외 자산을 팔고

자금을 일본으로 되돌릴 수 있다

그 여파가 미국·한국 증시에 부담이 될 수 있다

VS

비교적 차분한 쪽

일본은행이 이번엔 미리 시장에 신호를 주고 있음

금리를 천천히, 단계적으로 올릴 가능성이 큼

작년처럼 갑작스러운 충격은 아닐 것이라는 의견

#우리나라엔 어떤 영향이 있을까?

일본 금리가 오르고 엔화 가치가 강해지면

원화도 함께 강해질 가능성이 있습니다

최근 1달러에 1400원을 넘나들던 환율이

다소 진정될 수 있다는 기대도 나옵니다

다만,한국은 해외 투자 자금이 많이 빠져나간 상태이고

외국인 매도, 기업들의 달러 보유 등

한국만의 사정도 있기 때문에

#그래서 지금, 진짜로 무서워해야 할까?

정리하면 이렇습니다.

일본 금리 인상은 세계 금융시장에 중요한 변수는 맞다

하지만 이미 시장이 어느 정도 예상하고 준비하고 있는 이슈다

작년처럼 갑작스러운 폭락 가능성은 상대적으로 낮다

결국 중요한 건

“금리를 올리느냐”보다

“얼마나, 얼마나 천천히 올리느냐”입니다.

아는만큼 보인다

오늘도 함께 공부해주셔서 감사해요~